Обсуждаем Фондовый Рынок - 2

[ayarrush]

 

Знаем, знаем. Я даже петицию подписал: https://www.change.org/p/центральный-банк-российской-федерации-запретить-цб-ввести-новые-ограничения-для-частных-инвесторов?recruiter=340240327&utm_source=share_petition&utm_medium=facebook&utm_campaign=share_facebook_responsive&utm_term=des-lg-no_src-no_msg&fb_ref=Default

 

 

Полностью согласен с ним. На Рашке и так Ликвидность страдала так ещё и на тебе. Вообще считаю ЦБ РФ подрывает многие процессы в экономике. На кого он работает???

[Greatest Salesman]

В Газпроме контанго 2,2%. Продал его и буду держать до экспирации.

Абсолютно безрисковая стратегия.

Edited September 28, 2016 by Greatest Salesman

[Greatest Salesman]

Расклад по Бренту сейчас такой:

 

 

Жду закрытия следующей недели.

[Jobber]

12 минуты назад, Greatest Salesman сказал:

Расклад по Бренту сейчас такой:

 

 

Жду закрытия следующей недели.

Эх если бы Брент и Мерфи компенсировали бы деньгами потери чужих ожиданий по их теориям... 😎

Без подтверждения пробоя данного уровня говорить о чем либо в эту сторону считаю рано. Хотя признаков перелома тренда вверх пока нет.

Edited September 30, 2016 by Jobber

[Greatest Salesman]

Только что, Jobber сказал:

Эх если бы Брент и Мерфи компенсировали бы деньгами потери ожиданий... Без подтверждения пробоя данного уровня говорить о чем либо в эту сторону считаю рано. Хотя признаков перелома тренда вверх пока нет.

Я и говорю: жду закрытия следующей недели. Если закроет выше 51 - сценарий подтвержден. Нет - отмена сценария.

[Jobber]

2 минуты назад, Greatest Salesman сказал:

Я и говорю: жду закрытия следующей недели. Если закроет выше 51 - сценарий подтвержден. Нет - отмена сценария.

Опять-таки сугубо имхо - закрытие следующей недели никак не может быть подтверждением пробоя, только пробитие уровня если закроется выше. Предполагаю, что на графике свечки недельные?

[Greatest Salesman]

Только что, Jobber сказал:

Опять-таки сугубо имхо - закрытие следующей недели никак не может быть подтверждением пробоя, только пробитие уровня если закроется выше. Предполагаю, что на графике свечки недельные?

А я про что говорю - 51 это как раз тот самый уровень.

[Jobber]

3 минуты назад, Greatest Salesman сказал:

А я про что говорю - 51 это как раз тот самый уровень.

Не хочу навязывать свое мнение, но пробитие уровня в отличии от пробоя (термины условны и индивидуальны по описаниям), не является подтверждением движения вверх и тем более сигналом на вход.

[Jobber]

4 минуты назад, Greatest Salesman сказал:

А я про что говорю - 51 это как раз тот самый уровень.

Тем более уровень очень сильный...

[Greatest Salesman]

4 минуты назад, Jobber сказал:

Не хочу навязывать свое мнение, но пробитие уровня в отличии от пробоя (термины условны и индивидуальны по описаниям), не является подтверждением движения вверх и тем более сигналом на вход.

Ну хорошо. А в чем разница?

[Jobber]

11 минуту назад, Greatest Salesman сказал:

Ну хорошо. А в чем разница?

Суть разницы терминов заключается в описании ситуации цены закрытия свечи. Скажем так пробитие может перейти в пробой на основании цен закрытия следующих свечей, которые будут уже пробойными, то есть покажут пробой уровня с его подтверждением.

[Greatest Salesman]

16 минут назад, Jobber сказал:

Суть разницы терминов заключается в описании ситуации цены закрытия свечи. Скажем так пробитие может перейти в пробой на основании цен закрытия следующих свечей, которые будут уже пробойными, то есть покажут пробой уровня с его подтверждением.

Ах вот оно что? Дело в том что во встречавшейся мне литературе использованы несколько другие термины:

Пробой (иногда пробитие) с подтверждением,

Пробой (иногда пробитие) без подтверждения (с импульсом)

Ложный пробой (пробитие).

 

Поэтому мы недопоняли друг-друга. Но суть мы высказали одну и ту же.

Edited September 30, 2016 by Greatest Salesman

[Jobber]

54 минуты назад, Greatest Salesman сказал:

 

Поэтому мы недопоняли друг-друга. Но суть мы высказали одну и ту же.

Именно так.

[Greatest Salesman]

В 27.09.2016 в 20:27, Greatest Salesman сказал:

 

Знаем, знаем. Я даже петицию подписал: https://www.change.org/p/центральный-банк-российской-федерации-запретить-цб-ввести-новые-ограничения-для-частных-инвесторов?recruiter=340240327&utm_source=share_petition&utm_medium=facebook&utm_campaign=share_facebook_responsive&utm_term=des-lg-no_src-no_msg&fb_ref=Default

 

 

 

 

Начинают появляться видео с 22 конференции частных инвесторов и трейдеров.

 

Герман Клименко объясняет брокерам как надо лоббировать свои интересы

 

Самая зажигательная часть конференции смартлаба, где Герман Клименко вступил в спор с отважным Владиславом Кочетковым (Финам), в то время как остальные брокеры быстренько разбежались...

 

 

[Greatest Salesman]

Представитель ЦБ в эфире РБК - Бабич Тренд по поводу ограничений для инвесторов

 

 

Гости: Алексей Тимофеев, президент НАУФОР

если президент НАУФОР такую чушь порет,
то ждать позитива в этом вопросе вообще нечего.

Edited October 3, 2016 by Greatest Salesman

[Greatest Salesman]

Еще одно видео с 22 конференции частных инвесторов и трейдеров.

 

Когда и как ЦБ ограничит в правах инвесторов? Круглый стол с Московской Биржей и брокерами

 

За этим круглым столом обсудили 2 вопроса:

1. как и когда ЦБ ограничит инвесторов?

2. повышение тарифов срочного рынка Московской Биржи

 

 

Участники дискуссии:

Кирилл Пестов, Глава бизнес-дивизиона «Срочный рынок» ПАО Московская Биржа
Александр Сокологорский, Вице-президент, начальник Управления торговых операций и корпоративного финансирования Инвестиционного департамента ВТБ24
Андрей Широухов, Заместитель генерального директора по развитию АЛОРБРОКЕР
Андрей Алетдинов, Член Правления, Управляющий брокерской компанией БКС
Юрий Минцев, Генеральный директор АО «Открытие Брокер»
Владислав Кочетков, Президент-председатель Правления АО «Инвестиционный холдинг «ФИНАМ»

Модератор: Тимофей Мартынов

[lucky2016]

Saxo Bank начал продавать золото и серебро: до конца 2017 года в мировой экономике ничего не будет

http://abc.az/rus/news/99095.html

 

 

Баку, Fineko/abc.az. Старший экономист Saxo Bank Стин Якобсен считает, что четвёртый квартал этого года начинается в условиях крайне низкой волатильности, процентных ставок, инфляции и роста, в сочетании с высокой степенью тревожности и социального неравенства.

По его словам, этот квартал может и должен пройти под знаком президентских выборов в США, где обстановка накаляется всё сильнее и сильнее; кроме того, в это время года интерес к риску, как правило, падает, а правительства начинают уклоняться от ответов сколько бюджетных денег они потратят.

«Мы в Saxo Bank последние несколько месяцев сосредоточились на росте стоимости капитала неправительственных организаций и том, как медленно, но верно иссякает долларовое финансирование. В связи с этим мы придерживаемся позитивного прогноза по доллару в кратко и среднесрочной перспективе, не исключено, что EUR/USD может протестировать 1,00, а USD/JPY стабилизируется где-то в районе 100,00, более того, вопреки нашим долгосрочным прогнозам, мы продаём золото и серебро», - отметил Якобсен.

По его мнению, скорее всего, после выборов в США, ФРС с вероятностью на 60% повысит ставку на декабрьском заседании на 25 базисных пунктов.

«ФРС по-прежнему настроен на ужесточение, а его коллеги из Европы, Великобритании и Японии уже достигли предела своих возможностей. В последнее время даже политики косвенно признают, что количественное смягчение и QQE не только не работает, но и потенциально провоцирует формирование пузырей в секторе жилой недвижимости и на рынках. До них наконец-то дошло, что нужно что-то ещё. Но это за «что-то еще»? Очевидно, новое – это хорошо забытое старое, поскольку мир опять мечтает о том, что фискальная экспансия спасёт положение. Это лекарство мы уже принимали в 2009 году, когда начался этот очень странный бизнес-цикл, но тут есть одно «но». Фискальные дефициты под контролем у политиков, а большинство правительств – особенно в крупных западных экономиках – берегут каждую копейку. В США, Франции и Германии должны состояться выборы. В период перед выборами и ещё 100 дней после них, как правило, ничего не делается, поэтому до конца 2016 года будут поговаривать, что однажды мы получим больше фискальных стимулов, и что нам нужно больше тратить на инфраструктуру. Однако политический календарь не даст нам возможности развернуться, по сути, откладывая политические действия до... осени следующего года», - указал Якобсен.

По его мнению, создаётся такое впечатление, что в 2017 году на рост тоже можно не рассчитывать.

«Мне кажется, что на этот раз стресс, шумовой фон и незначительные обновления будут достаточно сильными, чтобы запустить процесс, к которому я призываю уже не один год – процесс изменений. Даже если Дональд Трамп не победит на выборах в США, тех, кто его поддерживает, и кто будет за него голосовать, нельзя игнорировать. Принципы общественного договора (социальный контракт) уже нарушены и последствий уже предостаточно. Кстати, я думаю, что новым президентом в США будет Трамп, но не из-за своих убеждений и уж, конечно же, не из-за того, что он обещает, а только из-за своего оппозиционного настроя. Если Трамп покорит Белый дом, то только благодаря глубокой неприязни общества к его оппоненту из Демократической партии, к Хиллари Клинтон, которая на 100% повторяет курс своих предшественников, который сделал большинство американцев беднее», - сказал экономист Saxo Bank.

[Greatest Salesman]

Китайские инвесторы устроили распродажу акций Мосбиржи

 

Выход из капитала Московской биржи китайского фонда Chengdong Investment, который является «дочкой» China Investment Corporation (CIC), привел к обвалу котировок акций торговой площадки на 7%.

Фонд продал 5,2% пакет акций институциональным инвесторам из США, Британии, континентальной Европы, включая Россию, и Азии, пишет Reuters со ссылкой на главу биржи Александра Афанасьева.

«Мы благодарны China Investment Corporation за помощь в выстраивании отношений с китайскими инвесторами и рассчитываем на дальнейшее сотрудничество в будущем», - заявил он.

Организатором сделки по продаже 119,1 млн акций МосБиржи выступил Goldman Sachs. Цена за акцию по итогам ускоренной процедуры сбора заявок составила 89 рублей.

Доля акций китайский инвесторов по состоянию на конец 2015 года была пятой по размеру, уступая ЦБ с 11,77%, Сбербанку с 9,99%, ВЭБу с 8,4% и ЕБРР с 6%.

«История с продажей пакета акций Московской биржи связана, прежде всего, с ситуацией на китайском рынке. Вероятно, китайский фонд решил продать свой пакет, чтобы высвободить средства, необходимые для операций внутри Китая. Если судить по котировкам, то они реагируют на сам факт продажи, а не на интерес покупателей», - комментирует аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков.

По его словам, интерес портфельных инвесторов к такому инструменту даже в сегодняшних реалиях не вызывает удивления. «За два года с момента размещения стоимость акций МосБиржи практически удвоилась, и есть все шансы увидеть подобную динамику и в дальнейшем», - заявил эксперт.

Аналитик группы компаний "Финам" Богдан Зварич согласен с перспективностью инвестиций в акции торговой площадки.

«Отмена санкций, которая может произойти уже в этом году, приведет к возвращению иностранных инвесторов на наш рынок, что даст импульс к росту объемов торгов», - говорит он.

Интерес портфельных инвесторов к этой сделке Зварич объясняет и очень хорошим дисконтом к рынку. 

[Greatest Salesman]

Поведенческие финансы: ошибки мозга, из-за которых мы теряем деньги

 

 

[Greatest Salesman]

В 04.10.2016 в 16:11, Greatest Salesman сказал:

Еще одно видео с 22 конференции частных инвесторов и трейдеров.

 

Когда и как ЦБ ограничит в правах инвесторов? Круглый стол с Московской Биржей и брокерами

 

За этим круглым столом обсудили 2 вопроса:

1. как и когда ЦБ ограничит инвесторов?

2. повышение тарифов срочного рынка Московской Биржи

 

 

Участники дискуссии:

Кирилл Пестов, Глава бизнес-дивизиона «Срочный рынок» ПАО Московская Биржа
Александр Сокологорский, Вице-президент, начальник Управления торговых операций и корпоративного финансирования Инвестиционного департамента ВТБ24
Андрей Широухов, Заместитель генерального директора по развитию АЛОРБРОКЕР
Андрей Алетдинов, Член Правления, Управляющий брокерской компанией БКС
Юрий Минцев, Генеральный директор АО «Открытие Брокер»
Владислав Кочетков, Президент-председатель Правления АО «Инвестиционный холдинг «ФИНАМ»

Модератор: Тимофей Мартынов

Видео оказалось недоступным, поэтому выкладываю перезалитое:

 

 

[Jobber]

Есть ли среди присутствующих те, кто торгует на Америке? Если да, какими терминалами пользуетесть и какой софт-сайты юзаете в помощь и на благо успеха?

[Greatest Salesman]

14 часа назад, Jobber сказал:

Есть ли среди присутствующих те, кто торгует на Америке? Если да, какими терминалами пользуетесть и какой софт-сайты юзаете в помощь и на благо успеха?

Знаю лишь что открытых счетов для торговли на Америке много. Но видимо владельцы этих счетов не посещают диспут. Я был бы очень рад если бы они присоединились к нашей теме.

[Greatest Salesman]

Олег Клоченок -  выступление на 22-ой конференции частных инвесторов и трейдеров.

 

 

[Greatest Salesman]

Дивидендные ловушки. Часть 1. Проблемы и решения.

 

Предисловие.

Эта серия статей впервые была опубликована в июле 2014 года на форуме вокруг да около. Статьи представляли собой попытку улучшить инвестстратегию Олега Клоченка. Надеюсь эта информация будет полезна для инвесторов.

В последнее время все популярнее становится тема инвестирования в дивидендные акции. Индекс уже несколько лет топчется на одном месте и единственная возможность заработать на акциях — это получать дивиденды. Обычно охотники за дивидендами смотрят в основном на дивидендную доходность. Давайте посмотрим имеет ли право на жизнь такая стратегия.

Посмотрите на график.

На нем вы видите результаты исследования Дэвида Дримана. Он разделил 1500 крупнейших американских компаний на пять групп по коэффициенту цена к дивиденду. Это обратный показатель дивидендной доходности, если коэффициент цена/дивиденд низкий то дивидендная доходность высокая и наоборот, если коэффициент высокий значит дивидендная доходность низкая. Акции ранжировались по группам на 1 января каждого года на периоде с 1970 по 1996 годы. Как видите две группы с наивысшей дивидендной доходностью обогнали рынок и группу с самой низкой доходностью. Группа же с самой низкой доходностью уступила общерыночной доходности. Есть множество других исследований подтверждающих результаты этого. Можно с уверенностью сказать что акции с высокой дивидендной доходностью позволяют переигрывать рынок на длительных периодах.

Давайте еще раз взглянем на исследование Дэвида Дримана. Как вы можете видеть на графике акции группы с самой высокой дивидендной доходность уступают по общей доходности следующей группе. Такие же результаты показали еще несколько исследований. Исходя из этого можно смело утверждать, что акции с самой высокой дивидендной доходностью на рынке не являются наилучшим выбором для получения максимальной общей доходности.

Почему же так происходит? Давайте разберемся. Причиной тому наличие в группе с самой высокой дивидендной доходностью так называемых акций — дивидендных ловушек. Дивидендные ловушки возникают тогда, когда акция раньше платила приличные дивиденды а затем по каким либо причинам уже не может этого делать. Цена на акцию падает а мы смотрим еще на старый высокий дивиденд и думаем что дивидендная доходность очень большая и таким образом попадаем в ловушку. Давайте разберем это на примере. Компания Мосэнергосбыт 20 июня 2012 года утвердила дивиденд на уровне 13,4 копейки на акцию. Акция на тот момент торговалась в районе 39-40 копеек. Проведя нехитрые расчеты мы видим что дивидендная доходность более 30%. Просто отлично! Теперь посмотрим что произошло дальше. Через год компания объявляет дивиденд на акцию в размере 1,7 копейки. То есть наша дивидендная доходность составляет менее 5% вместо 30% ожидавшихся. Посмотрим на цену акции, она составляла 31-32 копейки. То есть мы еще и потеряли 20% от вложенного капитала. Вот это и есть дивидендная ловушка. Одна или две таких акции могут уничтожить всю доходность вашего портфеля. Многие дивидендные инвесторы уже испытали на себе негативное воздействие дивидендных ловушек не один раз.

Что делать?

На этот извечный вопрос есть два ответа — простой и сложный. Простое решение — широкая диверсификация от 50 акций и более. Проблема в том, что на нашем фондовом рынке ее сложно достичь из-за малого количества эмитентов. Другая проблема в том, что такое решение требует существенного капитала, которым многие не обладают.

Сложное решение — классифицировать дивидендные ловушки и найти способы их выявления.
В следующем посте мы познакомимся с типами дивидендных ловушек.

[Greatest Salesman]

Дивидендные ловушки. Часть 2. Типы дивидендных ловушек.

 

Продолжаем изучение дивидендных ловушек. Начало здесь.

В этой части мы рассмотрим два инструмента, которые будут помогать нам отсеивать проблемных дивидендных плательщиков и оставлять в нашем портфеле только стабильных.

Но прежде чем мы перейдем к рассмотрению этих инструментов я хотел бы немного поговорить о типах дивидендных ловушек. Разобравшись с ними вам будет более ясно назначение каждого инструмента их выявления. Первый пример дивидендной ловушки — чрезвычайные выплаты. Иногда бывает что компания платит дивиденд выше чем ее чистая прибыль. Такое случается в нескольких случаях: когда компания продает свои активы а деньги распределяет среди инвесторов, когда компания возвращает не инвестированную прибыль полученную в предыдущие годы и когда компания списала какие-либо активы и записывает их в убыток. Первые два случая являются дивидендной ловушкой. Мы же понимаем, что если компания отдает дивидендами больше чем зарабатывает, то это не может продолжаться долго. Скорее всего уже на следующий год дивиденды серьезно упадут. В этом году есть пример такого рода — компания ЭОН Россия. Она выплатила дивидендов больше чем прибыль за год. Компания решила пустить на дивиденды нераспределенную прибыль прошлых лет. Вероятно на следующий год акционеры ЭОН уже не получат столь щедрых дивидендов.

Второй пример дивидендной ловушки — банальное падение прибыли. Оно может произойти из-за конъюнктуры. Например если цены на нефть резко упадут то прибыли нефтяных компаний тоже снизятся. Иногда такое происходит из-за изменений в регулировании. Пример такого рода — энергосбытовые компании. Поменялось регулирование и их прибыли резко упали.

Третий пример дивидендной ловушки — слабое финансовое положение. Когда компания находится под давлением высокого долга даже небольшое ухудшение коньюнктуры рынка для нее может быть смертельно. Пример такой ловушки — компания Мечел.

Конечно это не все варианты дивидендных ловушек, но это наиболее часто встречающиеся.

В этой части мы разберем инструменты для выявления первых двух типов дивидендных ловушек.

Первый инструмент называется коэффициент дивидендных выплат. Коэффициент дивидендных выплат или коэффициент покрытия показывает на сколько процентов размер дивидендов занимает относительно прибыли компании. Формула коэффициента покрытия равна отношению дивиденда на акцию к чистой прибыли на акцию или по другому — отношению суммы дивидендов к чистой прибыли компании. Первую формулу удобно применять когда у эмитента только обыкновенные акции, вторую формулу нужно применять когда есть привилегированные акции.


15 августа 2006 аналитики Credit Suisse Quantitative Equity Research опубликовали научно исследовательскую работу под названием High Yield, Low Payout. В ходе исследования они обнаружили, что прямую корреляцию между низким отношением выплат (отношение дивиденда к чистой прибыли) и более высокой доходностью. Они создали три корзины упорядоченные по дивидендной доходности: т.е. с высокой доходностью, средней и низкой доходностью. Равновзвешенные портфели из этих корзин были созданы на основе дивидендной доходности и коэффициента выплат по состоянию на каждый конец квартала за период с января 1990 по июнь 2006 года, т.е. высокая доходность, низкая выплата; низкая доходность, низкая выплата; низкая доходность, высокая выплата, и т.д. Использовались только акции из S&P500. Как вы можете видеть портфель с высокой доходностью и низким коэффициентом выплат показал наивысший результат.

Существует много споров какой должен быть коэффициент покрытия. Например у Газпрома он меньше 25%, то есть прибыль в более чем четыре раза выше дивидендов. У МТС коэффициент больше 70%. Мы не будем на этом останавливаться. Мы будем обращать внимание когда коэффициент будет больше 100%, то есть дивиденд будет выше чистой прибыли. Это всегда сильный сигнал того, что дивидендная доходность завышена и мы в следующий год скорее всего получим намного меньше.

Что же делать когда мы видим коэффициент дивидендных выплат больше 100%? Мы должны уменьшить дивиденд до нормального уровня и уже от этого рассчитывать дивидендную доходность. Давайте рассмотрим это на примере компании ЭОН Россия. Прибыль компании на акцию за 2013 год составила 23 копейки. Дивиденд на акцию почти 38 копеек. До этого компания собиралась платить дивиденды по 40-60% от чистой прибыли. Поэтому мы возьмем за нормальный уровень 60% от прибыли. 60% от 23 копеек это 13,8 копеек. Таким образом чтобы получать дивидендную доходность не ниже 5% цена акции ЭОН должна быть не выше 2 рублей 76 копеек.

Теперь давайте разберемся как выявлять дивидендные ловушки, связанные с падением прибыли. Чтобы минимизировать ущерб от таких ловушек мы должны следить за размером чистой прибыли компании. Если она сильно снижается то это сигнал тревоги. Давайте разберем несколько примеров. Первый пример Лукойл. В первом квартале 2014 года Лукойл отчитался о снижении чистой прибыли 32,9%. Здесь мы должны понять почему это произошло и угрожает ли это нашим дивидендам. Если внимательно посмотреть отчетность то снижение прибыли произошло из-за списаний по зарубежным инвестициям. Говоря проще это разовое падение и уже в следующих кварталах прибыль вернется к своим нормальным показателям и мы делаем вывод что нашей дивидендной доходности ничего не угрожает.

Второй пример ЭОН Россия. В первом квартале 2014 года прибыль компании упала 31,1% здесь не все так просто как в примере с Лукойлом. У компании произошел рост операционных затрат. Но уже в следующем году компания должна запустить новый энергоблок и улучшить финансовые показатели. Акции компании следует оставить но внимательно отслеживать ее отчетность.

И третий пример Мосэнергосбыт. Начиная с второго полугодия 2012 года резко ухудшил результаты по чистой прибыли. Это произошло из-за изменений в регулировании рынка. Надежд на улучшение ситуации не было поэтому нужно было продавать эти акции.

Понимание того, что стоит за падением прибыли приходит с опытом. Следите за новостями, аналитикой и сообщениями менеджмента по интересующим вас компаниям и со временем вам станет понятно, как реагировать в каждом случае.
В следующем посте мы поговорим о проблеме слабого баланса.

[Greatest Salesman]

Дивидендные ловушки. Часть 3. Ловушка слабого баланса.

 

В прошлой части мы разобрались с двумя дивидендными ловушками: выплатой дивидендов больших чем прибыль компании и падением чистой прибыли. В этой мы разберем самую опасную ловушку — слабое финансовое состояние. Обычно, когда дела идут хорошо, инвесторы склонны игнорировать наличие большого долга у компании. Но если дела пойдут хуже долг может просто уничтожить компанию и инвестор потеряет все свои вложения.

Приведу пример. В 2012 году компания Мечел выплатила 31 рубль 28 копеек дивидендов на привилегированную акцию по результатам работы в 2011 году. Летом 2012 года цена префов была около 160 рублей, то есть дивидендная доходность была почти 20%. Многие инвесторы понимали что есть большой риск из-за наличия у компании серьезного долга но все равно считали что немного, процентов 5 капитала вложить можно. Давайте посмотрим что было дальше. Через год цена привилегированной акции была 59 рублей. Таким образом вложив в эти акции вы за год потеряли бы 70% капитала. Сейчас цена этих акций еще ниже. Можно ли тогда было понять что все так закончится? Я могу с уверенностью сказать что да! Это можно было понять и чтобы в будущем вы не попали в такие переделки мы будем использовать аналитический инструмент под названием модель Альтмана. Она представляет из себя формулу для оценки риска банкротства.

Впервые она была опубликована в 1968 году Эдвардом Альтманом.

Давайте разберемся что она из себя представляет. Это формула из пяти соотношений с весовыми коэффициентами

Z = 1.2T 1 + 1.4T 2 + 3.3T 3 + 0.6T 4 + 0.99T 5

T 1 = оборотные / совокупные активы.

Т 2 = нераспределенная прибыль / общие активы.

Т 3 = прибыль до уплаты процентов и налогов / всего активов.

Т 4 = Рыночная стоимость капитала / балансовая стоимость совокупных обязательств.

T 5 = продажи / совокупные активы.

Какие значения считаются нормальными?

Z > 2,99 — «Безопасная» зона

1,81 < Z < 2,99 — «Серая» зона

Z < 1,81 — зона «бедствия»

Насколько точна эта формула?

В своем первоначальном тесте, Альтман установил, что точность в предсказании банкротства за два года до этого события составляла 72%, с ошибкой типа II (классификации фирмы банкротом, если она не обанкротится) от 6% (Altman, 1968). В серии последующих испытаний, охватывающих три периода в течение следующих 31 года (до 1999 года), модель оказалась точна в примерно 80% -90% случаев прогнозирования банкротства за год до события, с ошибкой типа II приблизительно 15% -20% (Альтман, 2000)

Давайте посмотрим как проявила бы себя эта модель в случае с Мечелом. По отчетности за 2011 года модель Альтмана дала бы нам значение равное 1,79, то есть сигнализировала нам что компания Мечел находится в зоне бедствия и от ее акций стоит держаться подальше.

Для примера давайте посчитаем значение модели Альтмана у компании МТС. Это интересно поскольку у нее тоже большой долг. Сможет ли модель понять что для МТС он безопасен? После расчетов по отчетности за 2013 год мы получаем значение в 3,3, что является абсолютно безопасным.
В последней части мы поговорим о важности стабильности и роста дивидендов.

[Greatest Salesman]

Цитата

СТАМБУЛ, 10 окт — РИА Новости.  Россия и Турция подписали межправительственное соглашение по строительству газопровода "Турецкий поток".

 

https://ria.ru/economy/20161010/1478910261.html

 

Вот я дебил... Продал сегодня акции Газпрома. Внутренний голос говорил - держать. А завтра с утра они с гэпом улетят в космос. (((

[Jobber]

Только что, Greatest Salesman сказал:

 

Вот я дебил... Продал сегодня акции Газпрома. Внутренний голос говорил - держать. А завтра с утра они с гэпом улетят в космос. (((

"Знал бы прикуп - жил бы в Сочи"... ☺ будет еще шанс. А скупили наверное инсайдеры 😊

Edited October 10, 2016 by Jobber

[Greatest Salesman]

8 минут назад, Jobber сказал:

"Знал бы прикуп - жил бы в Сочи"... будет еще шанс. А скупили наверное инсайдеры

Как всегда! Еще с утра до каких-либо новостей, в Газпроме (находящемся почти на дне) начался бурный рост. Я терпеливо выждал рост почти до закрытия дневной сессии и продал весь пакет (потирая руки от заработанного профита). Как оказалось - поторопился (((

Хотя еще остается шанс урвать кусок пирога продав 135-е путы декабрьской опционной серии. Ну и заодно купив 140-145 коллы

Edited October 10, 2016 by Greatest Salesman

[Dr. Profit]

Вадим Писчиков -  выступление на 22-ой конференции частных инвесторов и трейдеров.

 

 

[Dr. Profit]

Расчет эффективности инвестирования в ТОП 4 компании российского рынка (Газпром, Сбербанк, ЛУКОЙЛ, Роснефть)

За расчет возьмем период с января 2010 по текущую дату (октябрь 2016). Будем инвестировать раз в месяц по 10 тысяч рублей в одну из бумаг, а потом сравним эффективность данных вложений, с депозитом в рублях под 10% и долларовым депозитом под 2% годовых.

Для начала предлагаю сделать расчет для акций Газпрома. Средняя цена за 5.5 лет 154, текущая цена 135. разница -19 руб или -12%.

Дивиденды за этот период были следующие:

2010 — 2.39
2011 — 3.85
2012 — 8.97
2013 — 5.99
2014 — 7.2
2015 — 7.2
2016 — 7.89

Теперь, давайте посмотрим, сколько же на сегодняшний день будут стоить этот портфель с учетом всех дивидендов. Напомню, на покупку мы потратили за 5.5 лет 820 тысяч рублей.


Взглянем на портфель в динамике с 2010 года



Проделав аналогичные расчеты по всем другим инструментам получим следующую таблицу



Получается, что при прочих равных условиях, инвестирования в акции гораздо выгодней, чем размещение денег на рублевом депозите и немного уступает долларовому депозиту. Но это, повторяю, результат инвестирования в одну из акций. При грамотном распределении инвестиций в разные акции (голубые фишки и 2 эшелон), облигации и ETF, результат обгонит и долларовый депозит.

[Dr. Profit]

Как продать не продавая или история одной приватизации.

Историю с российской приватизацией 2016 года необходимо вписать в учебники по экономике.
Да и Нобелевской премии такая экономическая история будет вполне достойна.

Даже сам Остап Бендер не смог бы выдумать более гениальной комбинации.
А мы с вами можем стать ее свидетелями.

Итак все по порядку.
Однажды бюджету страны понадобились деньги. Много денег. Целый триллион (или даже больше).
Где взять деньги власть естественно не знала. 
А тут еще как всегда не вовремя ввели санкции, отток капитала и прочие неприятности.

Что же делать?
 
Нужно что-нибудь продать — решила власть. 
Например, Башнефть и Роснефть. Но ведь нельзя отдавать в чужие руки своих дойных коров, которые еще долго будут приносить молоко.
Их продавать жалко.

Тогда власть решила не заморачиваться с приватизацией компаний, а просто приватизировать… деньги одной из этих компаний, а именно деньги Роснефти.

Ведь это так просто. На счетах Роснефти скопилась хорошенькая сумма в валюте. И необходимый государству триллион рублей там точно имеется. Эта сумма может отлично заткнуть дыру в бюджете. Значит нужно эту сумму каким-то образом забрать — подумала Власть. 
Но как это сделать, не нарушая закон?
Можно попробовать вывести через дивиденды, но тогда придется делиться с другими акционерами. Чего делать совсем не хочется.  
Поэтому дивиденды отпадают.

Видимо тогда родилась идеальная схема: продать Башнефть Роснефти за 330 млрд.р., а затем разрешить Роснефти выкупить у самой себя 19,5% своих акций еще за 700 млрд.р.
В итоге запланированный триллион рублей может плавно перекочевать со счетов Роснефти в бюджет государства.
И при этом по факту государство получает деньги, ничего не продавая.
Обе компании остаются под контролем государства.

Самое удивительное, что и миноритарии Роснефти в этом случае не страдают, их доли не размываются и цена акций вряд ли сильно упадет, так как buy-back редко когда приводил к падению акций. 

Все довольны и счастливы, кроме миноритариев Башнефти.

Вот такая гениальная комбинация. Без шума и пыли. 
Исключительно ловкость рук и никакого мошенничества. 

Можно выдвигать автора этой комбинации на Нобелевскую премию по экономике. Остается узнать, кто автор? )

[Dr. Profit]

Алексей Каленкович (опционный гуру) -  выступление на 22-ой конференции частных инвесторов и трейдеров.

 

 

[Dr. Profit]

Самое долгожданное видео.

Элвис Марламов -  выступление на 22-ой конференции частных инвесторов и трейдеров.

 

 

Презентация: https://goo.gl/SILFgF

[Dr. Profit]

Диверсификация портфеля торговых роботов по Марковицу - Виталий Радиловский. 22-ая конференция частных инвесторов и трейдеров.

 

 

Edited October 29, 2016 by Dr. Profit

[Dr. Profit]

В пятницу вышла новость о том, что дивиденды Газпрома по итогам 2016 года ожидаются в размере 18,8 рубля. Цитирую новость по Рейтер:

МОСКВА (Рейтер) — Чистая прибыль российского государственного концерна Газпром в 2016 году может составить 893 миллиарда рублей, из которой российские власти рассчитывают на дивиденды в размере 50 процентов, следует из проекта федерального бюджета на 2017-2019 годы.

Из прибыли Газпрома по международным стандартам финансовой отчетности государство, которому принадлежит 38,4 процента концерна, хочет получить в 2017 году дивиденды в размере 171,3 миллиарда рублей. По расчетам Рейтер, это соответствует около 18,8 рубля на одну акцию.

Согласно проекту бюджета, чистая прибыль Газпрома в 2017 году снизится на 7 процентов до 828,06 миллиарда рублей, а поступления дивидендов в 2018 году — до 158,8 миллиарда рублей.

В 2018 году прибыль Газпрома, по прогнозам чиновников, составит 837,1 миллиарда рублей, дивиденды по итогам года — 160,6 миллиарда рублей.

В понедельник ожидается что акции Газпрома улетят с гэпом вверх.

 

Так оно и произошло:

[Dr. Profit]

Инфографика: Куда инвестируют американские звезды

 

[Dr. Profit]

Получил дивиденды от ПАО МТС

 

[ayarrush]

Получил дивиденды от ПАО МТС
 

Поздравляю. Рашка пока держится за счёт керри трейд. Как только начнётся жопа и вывод горячего бабла я даже не могу представить где будет рубль и индекс РТС. Низы 2008 перебьем т.е ниже 500 пунктов

[Dr. Profit]

19 hours ago, ayarrush said:

Поздравляю. Рашка пока держится за счёт керри трейд. Как только начнётся жопа и вывод горячего бабла я даже не могу представить где будет рубль и индекс РТС. Низы 2008 перебьем т.е ниже 500 пунктов

Что-то вы чересчур пессимистично смотрите на российский фондовый рынок.

Но даже в случае глубокой жопы можно хорошо заработать. В кризис рождаются миллионеры.